صدمات أسعار النفط و تأثيرها على استقرار الوضع النقدي في الجزائر دراسة قياسة للفترة الممتدة من 1970-2022

Abstract

الملخص: يدرس هذا البحث في التأثيرات المتماثلة والغير متماثلة لصدمات أسعار النفط على الاستقرار النقدي في الجزائر، باستخدام بيانات سنوية، خلال الفترة الممتدة من 1970 إلى 2022، وللقيام بذلك تم الاستعانة بمقاربتين الأولى عن طريق استخدام نموذج الانحدار الذاتي ذي الابطاءات الموزعةARDL) ) لاستقصاء التأثيرات الخطية، والثانية باستخدام نموذج الانحدار الذاتي للفجوات الزمنية الموزعة (NARDL)لإثبات وجود تأثير غير متماثل بين التقلبات في أسعار النفط ومؤشرات الاستقرار النقدي. ونميز بين حالتين لتقلب أسعار النفط (المرتفع والمنخفض) باستخدامتقلبات أسعار النفط كمتغير مستقل. وقد بينت نتائج الدراسة وجودا واضحا للتأثير غير المتماثل لتقلبات أسعار النفط على مؤشرات الاستقرار النقدي. وهذا يؤيد الادعاء بأن العلاقة بين أسعار النفط والاستقرار النقدي غير خطية. بالإضافة إلى ذلك، فإن التغيرات الإيجابية في أسعار النفط، لها معامل إيجابي كبير، في حين أن التغيرات السلبية في أسعار النفط، لها معامل سلبي كبير. إن مثل هذه النتائج مثيرة للاهتمام، نظرا لأن التغيرات الإيجابية والسلبية في أسعار النفط تساهم في اقتصاد دولة مصدرة للنفط مثل الجزائر. Summary: This research examines the symmetrical and asymmetricaleffects of oilpriceshocks on monetarystability in Algeria usingannual data spanningfrom 1970 to 2022. Twoapproaches are employed for thispurpose: the Autoregressive Distributed Lag (ARDL) model to investigatelineareffects, and the NonlinearAutoregressive Distributed Lag (NARDL) model to demonstrate the presence of asymmetricaleffectsbetweenoilprice fluctuations and monetarystabilityindicators. The studydistinguishesbetweentwo cases of oilpricevolatility (high and low) usingoilpricevolatility as an independent variable. The results of the studyindicate a clearpresence of asymmetricaleffects of oilprice fluctuations on monetarystabilityindicators, supporting the claim that the relationshipbetweenoilprices and monetarystabilityisnonlinear. Moreover, positive changes in oilprices have a significantly positive coefficient, whereasnegative changes have a significantlynegative coefficient. Suchfindings are intriguing as both positive and negative changes in oilpricescontribute to the economy of an oil-exporting country like Algeria.

Résumé : Cette recherche examine les effets symétriques et asymétriques des chocs pétroliers sur la stabilité monétaire en Algérie en utilisant des données annuelles couvrant la période de 1970 à 2022. Deux approches sont utilisées à cette fin : le modèle de régression autorégressive distribuée avec des retards ARDL pour étudier les effets linéaires, et le modèle de régression autorégressive non linéaire distribuée avec des retards NARDL pour démontrer la présence d'effets asymétriques entre les fluctuations des prix du pétrole et les indicateurs de stabilité monétaire. L'étude distingue deux cas de volatilité des prix du pétrole (élevée et basse) en utilisant la volatilité des prix du pétrole comme variable indépendante. Les résultats de l'étude indiquent une présence claire d'effets asymétriques des fluctuations des prix du pétrole sur les indicateurs de stabilité monétaire, soutenant l'affirmation selon laquelle la relation entre les prix du pétrole et la stabilité monétaire est non linéaire. De plus, les variations positives des prix du pétrole ont un coefficient positif significatif, tandis que les variations négatives ont un coefficient négatif significatif. De telles conclusions sont intéressantes car les variations positives et négatives des prix du pétrole contribuent à l'économie d'un pays exportateur de pétrole tel que l'Algérie